发布日期 2020-10-07

苹果发表会在即,台积电成最大受益者,股票目标价大幅提升

原标题:苹果发表会在即,台积电成最大受益者,股票目标价大幅提升

就在苹果发出 10 月 13 日新品发表会的邀请函,市场预期新款 iPhone 即将发布之际,苹果光芒再度照亮台系供应链,其中晶圆代工龙头台积电将成为其中最大受惠者。

亚系外资在最新投资报告中指出,因为新款 iPhone 推出之后将带动新一波的换机潮,这将使得台积电能进一步受惠。因此,重申台积电“买进”投资评等,而目标价也一举由先前的每股新台币 460 元,调升至每股 600 元。

报告中指出,即将发表的新款 iPhone 是苹果首款支持 5G 的机种,加上苹果从销量考虑,售价不会大幅调升的情况下,预计将会带动自 2014 年以来最大的一波换机潮,这将使得台系供应链将因此而受惠。其中,台积电因为独揽苹果 A14 Bicnic 处理器的生产,加上 ARM 架构 Mac 处理器也是由台积电代工,在两种产品生产的助攻下,业绩有望大幅度增长。

此外,因为 5 纳米制程优势,除了将拉抬台积电平均出货单价之外,还将使得 2021 年苹果的订单再增加 42%。所以,就 2020 年来说,预估第 3 季的营收将较第 2 季度增加 9%,第 4 季度较第 3 季还将增加 8%,优于先前市场持平的看法。

而除了苹果的加持之外,处理器龙头英特尔的委外代工订单也将在 2025 年产生效益,预估贡献营收达 20%,在未来2年AMD 也将成为台积电 5 纳米重要客户,2021 年 5 纳米制程将放量并推升营收、毛利率及净利润。因此,上调 2020/2021 年预估每股 EPS,分别从年增 2%/10%,提升至 3%/18%。

台积电 7 日在台股走势受利多消息的影响选,低开高走,盘中最高到 441.5元 的价位,上涨 1.5 元,涨幅达 0.34%。而台积电也预计将在 15 日召开第3季度股东说明会。

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