发布日期 2020-07-09

收购催债公司,出售基础资产,融众金融到底有多缺钱?

原标题:收购催债公司,出售基础资产,融众金融到底有多缺钱?

项乾君按:上市公司受应收账款困扰的不少,但像融众金融(03963.HK)这样折让股价增发股本以收购催债公司的,并不多见。

近日,湖北省领先的融资租赁公司融众金融发布公告,该公司收购目标公司安华理达风险资产管理有限公司(下称安华理达)51%股权,代价为3264万港元,将通过按发行价配发及发行代价股份支付。

代价股份最多为9891万股,相当于发行代价股份扩大后公司已发行股本19.34%。每股发行价为0.33港元,较6月26日公司股份收市价0.36港元折让约8.33%。

公告显示,安华理达主要在中国、中国香港及新加坡从事提供债务及应收账款管理和追讨服务,专注于解决客户的应收款项及不良贷款。

融众金融表示,收购事项将使集团的收入来源多元化并改善其现金流量,从而提高股东的整体价值。

2个月前,融众金融的间接全资附属公司融众国际融资租赁,向独立第三方出售基础资产,售价1600万人民币,并表示所得款项将用作一般营运资金。

受疫情影响,融众金融表示延迟发布截至3月31日的经审核年度业绩公告,从未经审核的年度业绩公告中,现金流吃紧仍可见一斑。

公告显示,截止3月31日该集团收益为2748.4万港元,同比减少61.2%,年内亏损为5950万港元,同比减少34.9%。年内亏损减少主要由于确认的金融资产减值亏损拨备减少所致,报告期间,金融资产减值亏损约4360万港元,较去年减少约5720万港元。

比亏损更为严峻的是,融众金融尚有高达8.91亿港元应收账款,相较于2019(9.92亿港元)、2018(11.7亿港元)已有所下降,但明显进度缓慢。公司资产亦年年萎缩,自2015年起逐年下降。2020年公司总资产9.22亿港元,总负债9亿,总权益2150.8万港元,较2019年下降74.58%。

资料显示,融众金融主要业务为在湖北省为中小企业提供融资租赁服务,融资租赁应收款项集中于激光加工、塑料、工业加工、纺织及服装、酒店及休闲以及其他行业。

融众金融表示,由于中国经济持续低迷的压力,中小企业因此无可避免地面临较高的违约风险,公司面临的违约风险加大。

除积极收回融资租赁应收款项外,为缓解资金紧张,融众金融将账面总值约1.2亿港元的融资租赁应收款项,分别抵押给中国多家银行以获得银行借款,截止3月31日融众金融银行借款总额约6.14亿港元,并将本金约1.31亿港元的债务重续三年。

加上控制行政成本,多措并举之下,融众金融表示至少在本公告日期(6月30日)起未来十二个月内将有足够的营运资金,满足目前的要求。

应收账款数额巨大,几乎成为上市公司的一大通病。Wind数据显示,2015年至2018年,A股应收账款总规模分别为3.30万亿元、3.87万亿元、4.50万亿元和4.91万亿元,同比分别增长13.71%、17.22%、16.20%和9.10%。

这也为上市公司埋下隐患,不少公司因计提坏账准备、应收账款逾期等引起的资产减值,而业绩大变脸。另一方面,应收账款占用了公司的货币资金,降低了公司的资金使用效率,使公司效益下降,甚至可能引发流动性危机,对于企业长期发展,显然是一大负累。

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